侯延楓? 財(cái)富規(guī)劃專家，金石家族辦公室事務(wù)顧問，CWMA國(guó)際認(rèn)證財(cái)富管理師，加拿大海文學(xué)院心理學(xué)中國(guó)導(dǎo)師

王詩媛? 家族律師，法律專家、CFP持證人、AFP持證人，重慶海力律師事務(wù)所合伙人，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海國(guó)際銀行金融專修學(xué)院特聘講師

俗話說：人無遠(yuǎn)慮，必有近憂。

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我們生活中的各種規(guī)劃，比如投資規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃、子女教育規(guī)劃等，其實(shí)都是“遠(yuǎn)慮”的表現(xiàn)。大家做規(guī)劃，其實(shí)就是為了防止“近憂”的發(fā)生。

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不過千萬不要以為做了規(guī)劃，就萬事大吉了。有時(shí)候，“規(guī)劃”沒做對(duì)，反而更糟糕。

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以下三個(gè)案例，是家庭律師和財(cái)富規(guī)劃專家在服務(wù)客戶中，遇到的真實(shí)案例，經(jīng)過脫敏處理后呈現(xiàn)的，希望可以給大家一些啟示和借鑒。

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案例一：

趙女士，50歲，單身20年，獨(dú)自創(chuàng)業(yè)。

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獨(dú)生女兒鑫鑫25歲，自由職業(yè)，無穩(wěn)定收入來源，開支較大，一直由趙女士幫襯。

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趙女士在銀行理財(cái)經(jīng)理的建議下，設(shè)立了保險(xiǎn)金信托，目的是照顧鑫鑫終身無憂，在趙女士離世后，所有財(cái)產(chǎn)均傳承給鑫鑫，若鑫鑫結(jié)婚，這些財(cái)產(chǎn)也不會(huì)成為鑫鑫的夫妻共同財(cái)產(chǎn)。

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趙女士當(dāng)前的保險(xiǎn)金信托架構(gòu)如下：

這份保險(xiǎn)金信托最大的問題，大家看出來什么了嗎？

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先看信托架構(gòu)的設(shè)計(jì)。

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在保險(xiǎn)項(xiàng)下，保單的“被保險(xiǎn)人”是鑫鑫，只有在被保險(xiǎn)人離世的情況下，也就是鑫鑫離世后，保單才能獲得賠付。鑫鑫去世，保單獲得賠付，賠償金進(jìn)入信托賬戶，鑫鑫在信托項(xiàng)下才能受益。這顯然是一個(gè)矛盾的邏輯。

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再看一下保單結(jié)構(gòu)。

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投保人離世時(shí)，假設(shè)保費(fèi)已經(jīng)全部繳納完畢，會(huì)有兩種情況。

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第一種情況是：保單作為投保人的遺產(chǎn)，由投保人的全部法定繼承人一起繼承保單的現(xiàn)金價(jià)值。在本案例中，趙女士的父母、女兒鑫鑫都是第一順位繼承人。即便由鑫鑫作為唯一繼承人，繼承了保單的全部現(xiàn)金價(jià)值，但鑫鑫如果一次性拿到一筆錢，能否很好地管理，將來是否會(huì)夫妻財(cái)產(chǎn)混同，也要畫上一個(gè)大大的問號(hào)。

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第二種情況是：由繼承人一起簽署文件并指定新的投保人。在本案例中，可能需要趙女士父母、鑫鑫一起簽署文件指定新的投保人，保單繼續(xù)生效。此種情況，鑫鑫既無法獲得保單的現(xiàn)金價(jià)值，也無法獲得信托收益。并且這是一份保險(xiǎn)金信托的規(guī)劃，保單對(duì)接了信托，按照信托合同的規(guī)定，保險(xiǎn)的投保人與信托合同的委托人必須是同一人，在此種情況下，保險(xiǎn)公司是否支持投保人變更，具備較強(qiáng)的不確定性。

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可見，無論是哪種情況，趙女士希望通過保險(xiǎn)金信托的安排，照顧女兒終身的愿望，都是無法達(dá)成的。

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另外，投保人去世后，繼承保單或者變更投保人的手續(xù)，都是相當(dāng)繁瑣的。

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針對(duì)這個(gè)案例，趙女士當(dāng)前最應(yīng)該進(jìn)行的操作是，盡快將保單的被保險(xiǎn)人由鑫鑫變更為趙女士本人。

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案例二：

李先生夫婦，70歲；有一獨(dú)生女兒，40歲，已婚。

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兩夫婦的資產(chǎn)共計(jì)1500萬，想要傳承給女兒，但對(duì)女兒的婚姻不太放心，于是設(shè)立了保險(xiǎn)金信托。

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保險(xiǎn)：投保人李太太、被保險(xiǎn)人李太太、每年500萬，3年交的增額終身壽險(xiǎn)；

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信托方案：

1、女兒是唯一的信托受益人，李太太去世后，女兒每年可領(lǐng)取50萬，同時(shí)每年的臨時(shí)提款權(quán)是200萬；

2、若信托終止，女兒是唯一受益人；

3、若受益人去世，且受益人無其他直系血親，信托終止后的財(cái)產(chǎn)將會(huì)設(shè)立慈善信托。

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這個(gè)案例初步看，問題不大。但是仔細(xì)思考，就會(huì)發(fā)現(xiàn)問題還不少。

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第1條設(shè)置的問題：如果女兒每年都使用200萬額度的臨時(shí)提款權(quán)，那么1500萬，大概7-8年左右就全部取完，如果女兒婚姻、債務(wù)等出現(xiàn)問題，還可能會(huì)被分走大部分財(cái)產(chǎn)。那么李先生夫婦希望照顧女兒終身的愿望就無法實(shí)現(xiàn)。

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第2條設(shè)置的問題：信托在什么情況下會(huì)終止呢？一般就是受益人身故，這個(gè)案例中，女兒作為唯一的受益人，如果身故，還何談受益？這是很矛盾的一點(diǎn)。

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第3條設(shè)置的問題：在律師了解后發(fā)現(xiàn)，李先生夫婦根本沒有注意到“信托財(cái)產(chǎn)可能會(huì)作為慈善信托”這個(gè)條款的存在，他們并沒有設(shè)立慈善信托的想法。

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其實(shí)，李先生夫婦的規(guī)劃方案，可以做得更加完善。

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李先生夫婦的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了1500萬，完全可以成立家族信托，享受家族信托的私人定制服務(wù)，而不是去使用保險(xiǎn)金信托的很多格式化條款。家族信托的好處是，可以設(shè)置在什么條件下，受益人得到怎么的照顧，是非常詳細(xì)具體的。

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在家族信托中，可以把受益分配條件更加細(xì)化，比如什么情況下，女兒可以有多少的臨時(shí)提款權(quán)額度，這樣就可以細(xì)水長(zhǎng)流，起到長(zhǎng)期照顧女兒的目的。

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在家族信托中，還可以約定，如果女兒作為受益人去世，信托受益人可以變更為外孫或外孫女，如何分配，也可以進(jìn)行約定。

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案例三：

王女士，48歲，再婚家庭，先生60歲，婚后又育有一幼女薇薇，現(xiàn)5歲。王女士考慮到重組家庭，先生上一段婚姻的孩子都成年了，但是薇薇還年幼，擔(dān)心如果自己發(fā)生人身風(fēng)險(xiǎn)，薇薇沒有經(jīng)濟(jì)保障，不能得到很好的照顧。

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在銀行理財(cái)經(jīng)理的建議下，王女士設(shè)立了保險(xiǎn)金信托，目的是照顧薇薇終身無憂，如果王女士離世，保險(xiǎn)金信托可以照顧好薇薇，錢不會(huì)被監(jiān)護(hù)人侵占、挪用，保護(hù)薇薇得到優(yōu)質(zhì)教育、品質(zhì)生活，成長(zhǎng)無憂。

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王女士的保險(xiǎn)金信托架構(gòu)如下：

我們來一一梳理王女士這份保險(xiǎn)金信托的問題：

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首先，王女士購(gòu)買的是杠桿終身壽險(xiǎn)。杠桿終身壽險(xiǎn)一個(gè)很大的特點(diǎn)就是“以小金額博取高收益”，如果投保人在繳費(fèi)過程中離世，受益人也可以獲得高保額的保險(xiǎn)賠付。同時(shí)，很多杠桿終身壽險(xiǎn)，都有投保人豁免條款，就是如果投保人去世，未繳保費(fèi)可以不用繼續(xù)交了，保單依然可以獲得賠付。但王女士只用3年就繳納了全部保費(fèi)，這實(shí)際上是對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的忽視。

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其次，王女士認(rèn)為她的保險(xiǎn)金信托的管理費(fèi)是全市場(chǎng)最低的，每年只有千分之一。但是她殊不知在另一份投顧協(xié)議中，白紙黑字地約定了每年千分之六的投顧費(fèi)。王女士只知道有千分之一，不知道還有另外的千分之六的費(fèi)用。

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最后，也是最嚴(yán)重的問題。王女士這份保險(xiǎn)金信托已經(jīng)設(shè)立了4年，但是還沒有明確約定信托受益分配條件。追問原因才知道，當(dāng)時(shí)王女士設(shè)立保險(xiǎn)金信托時(shí)，還沒有想好受益分配條件，于是客戶經(jīng)理就告訴王女士說，沒想好可以先空著，什么時(shí)候想好再加上就可以了。但4年過去了，沒有任何人給王女士做出風(fēng)險(xiǎn)提示。后果可想而知，一旦王女士發(fā)生意外，保險(xiǎn)賠償金會(huì)進(jìn)入信托，但是信托沒有明確受益分配條件，她的女兒薇薇是無法享受信托受益的。

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針對(duì)王女士的情況，財(cái)富規(guī)劃專家侯延楓女士給出了如下建議：

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1.?購(gòu)買保險(xiǎn)：王女士給自己投保1000萬杠桿終身壽險(xiǎn)，每年18萬保費(fèi)，20年交完，充分發(fā)揮杠桿終身壽險(xiǎn)的“杠桿”作用，以小投入撬動(dòng)大收益。如果王女士中途出現(xiàn)人身風(fēng)險(xiǎn)，保費(fèi)無需繼續(xù)繳納，1000萬的賠償金給到受益人。

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2.?設(shè)立保險(xiǎn)金信托：變更保單受益人為信托，設(shè)立保險(xiǎn)金信托。

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3.?追加資金：交付信托財(cái)產(chǎn)500萬，進(jìn)行穩(wěn)健型資產(chǎn)配置，創(chuàng)造被動(dòng)收入，實(shí)現(xiàn)保值增值；以后各期保費(fèi)，可以用信托投資賬戶里的資金增值部分進(jìn)行繳納。

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4.?受益人安排：王女士也到了需要考慮養(yǎng)老規(guī)劃的年齡，信托計(jì)劃的受益人除了女兒薇薇，也應(yīng)該包括王女士。如果王女士中途出現(xiàn)人身風(fēng)險(xiǎn)，1000萬理賠現(xiàn)金到達(dá)信托賬戶，保障薇薇良好教育、生活、醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)、婚嫁等各種安排，也可以防止欺詐、挪用、侵占、財(cái)產(chǎn)混同等風(fēng)險(xiǎn)。王女士65歲后，也可以通過信托安排，做到品質(zhì)養(yǎng)老，提升醫(yī)療品質(zhì)等。

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可見，通過保險(xiǎn)金信托的重新安排，王女士不但可以實(shí)現(xiàn)照顧女兒的愿望，也可以兼顧自己的老年生活。

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以上三個(gè)案例，都是雖然有實(shí)際行動(dòng)，但是行動(dòng)前沒有做好全維度的妥善規(guī)劃，踩到誤大事的坑。要知道，滿足需求的不單純的是工具，更重要的是“規(guī)劃”。

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那么在做規(guī)劃時(shí)，我們?nèi)绾伪芸幽兀恐辽僖龅揭韵滤狞c(diǎn)：

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1.明確目標(biāo)

在設(shè)立信托之前，一定要明確自己的目的。以上三個(gè)方案的目的各有不同和側(cè)重：方案一的主要目的是實(shí)現(xiàn)子女照顧；方案二的主要目的是財(cái)富傳承；方案三主要考慮的是養(yǎng)老和子女照顧。

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2.仔細(xì)閱讀合同條款

保險(xiǎn)、基金、信托等作為金融工具，的的確確有各自的功能。但是就像我們上面案例中看到的，架構(gòu)的搭建非常重要，否則不但想要的功能不能實(shí)現(xiàn)，甚至可能遭受損失。作為委托人，一定要認(rèn)真閱讀合同。

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3.慎重選擇“受托人”

在我國(guó)，監(jiān)管部門要求家族信托的受托人必須是信托公司，只有信托公司才能夠承擔(dān)受托責(zé)任。信托服務(wù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的、陪伴式的服務(wù)，服務(wù)周期可能長(zhǎng)達(dá)幾代人，因此，信托公司的選擇尤為重要。

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選擇信托公司時(shí),可以注意以下幾點(diǎn):

?是否具備專業(yè)化、體系化的架構(gòu)設(shè)計(jì)能力；

?受托人的服務(wù)能力和運(yùn)營(yíng)能力：是否有完善的家族信托運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)？執(zhí)行流程是否順暢高效？家族信托的信息披露、客戶管理報(bào)告以及對(duì)賬單自動(dòng)查詢等功能是否完備？系統(tǒng)對(duì)于客戶敏感信息是否保護(hù)到位？

??在選擇受托人時(shí)，一定要關(guān)注信托公司的管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和穩(wěn)定性。

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4.選擇適合的顧問

律師事務(wù)所、銀行、券商、信托公司、財(cái)富機(jī)構(gòu)都可以作為投資顧問或者財(cái)務(wù)顧問，但機(jī)構(gòu)性質(zhì)不同，服務(wù)的側(cè)重點(diǎn)就有所不同?？蛻粼谶x擇時(shí)，可以根據(jù)自己的需求側(cè)重來選擇。一般情況下，顧問的選擇標(biāo)準(zhǔn)，可以參考以下幾個(gè)方面：

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??擁有資產(chǎn)配置服務(wù)體系。資管新規(guī)實(shí)施后，剛兌被打破，資產(chǎn)配置是獲得穩(wěn)健回報(bào)的重要手段。作為顧問，既要有資產(chǎn)配置的能力，又要有進(jìn)行配置的產(chǎn)品資源。

??具備篩選優(yōu)秀管理人的能力。要有能力能夠穿透產(chǎn)品背后，看到它的底層邏輯，以及它的收益歸因，從而有能力選擇到合適、優(yōu)秀的管理人，幫助客戶做好資產(chǎn)配置。

?收費(fèi)模式合理。家族信托的收費(fèi)包括管理費(fèi)、設(shè)立費(fèi)，以及超額報(bào)酬等。合理透明的收費(fèi)模式以及盈利模式，才能夠保證委托人的利益。要知道，天下沒有免費(fèi)的午餐，號(hào)稱免費(fèi)的服務(wù)，通常要支付更大的成本。

??顧問要客觀并且能長(zhǎng)期陪伴客戶。顧問要以客戶為中心去選擇工具，而不是以自己手中的產(chǎn)品去給客戶做推介，同時(shí)要能夠長(zhǎng)生命周期里陪伴客戶，與客戶共同成長(zhǎng)。

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對(duì)于很多有一定財(cái)富的家庭而言，很多不幸或者說問題的根源，都在于沒有做好提前規(guī)劃。比如離婚的糾紛、繼承的糾紛等。

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可以說“規(guī)劃”是非常具有個(gè)性化特征的一件事。家庭情況不同，需求目標(biāo)不同，那么，規(guī)劃方案也各不相同。

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